由于工程项（xiàng）目开工（gōng）量（liàng）不足，需求持续低（dī）迷（mí），机械（xiè）行（háng）业从2011年下半年以来的日子（zǐ）并不好过。而（ér）近期公（gōng）布的通（tōng）用设备制造业PMI指数开始出现（xiàn）回升，业内分析（xī）人士分析指出，行业重要指数回升显示出机（jī）械行业景气（qì）度进入拐点，随着旺季的到来，行业有（yǒu）望持续回暖。

　　需求改善是关键

　　数（shù）据显示（shì），9月通用设备（bèi）制造业PMI指数达（dá）到47.5，环（huán）比（bǐ）回升3.1个点。其中生产指数50.7点、环比提升6.4点；生产活动活跃（yuè）度增加，新订单指数42.3点、环比略升1.2点；产成品库存指数50，环比提升5.3点。此外，专用设备制造（zào）业（yè）PMI指数43.9、环（huán）比提升（shēng）5.2点（diǎn），该（gāi）指数已经连续7个月（yuè）低于50。其中生产指数47.2，环比（bǐ）提升7.9点。

　　中信（xìn）建投认为，8月份的（de）全社会新开（kāi）工（gōng）项目数转折性地大幅正增长、房地产新开工面积也表现出同样趋势。8月（yuè）的信贷数据反映出对（duì）公的中长期贷款占比开始略（luè）微提升，这些先导指（zhǐ）标必（bì）将体现到设备需求上来。9月份（fèn）PMI数据显示通用设（shè）备（bèi）景气度略有回升，预计（jì）每年的相对（duì）旺季10、11月份专（zhuān）用设备PMI总指数、新订单指数（shù）很可能回（huí）到（dào）50以（yǐ）上。

　　一位接受记者（zhě）采访的行业（yè）分（fèn）析人士也表示，“PMI指数虽然仍低于50，但已经能清晰看到回（huí）升迹象，目前来看行业（yè）正在逐（zhú）步走（zǒu）出低谷。在稳增长的基调（diào）下，国（guó）家（jiā）发改委迅速行动，加（jiā）快审（shěn）批（pī）通过了一（yī）大批（pī）项目（mù），市（shì）场对行业的需求（qiú）将（jiāng）明显增加。只有需求的不断增加，才能真正带动机械行业走出"寒冬"。虽然经历了一段艰难的时期（qī），但未（wèi）来中国在城镇化（huà）建（jiàn）设（shè）、基础设施（shī）建设（shè）方面仍然有很大的（de）提升空间，机械行业将受益其中（zhōng）。”

　　多因素利好工程机械

　　随着行（háng）业重要指标出现回升，业（yè）内对机械（xiè）行业的预期（qī）也在逐步发（fā）生变化。中信建投（tóu）证券表示，需求稳增和复苏弹（dàn）性给机（jī）械行（háng）业带来两类投资机会。一是下（xià）游需（xū）求稳定增长的子行业，如大（dà）能源装备、节（jiē）能环保设（shè）备、消费类机械。二是政（zhèng）策微调（diào）带来的投资机会，工（gōng）程机械、铁路设备、核电等会受益（yì）。“受政（zhèng）策（cè）和市场需求（qiú）等多因素影响（xiǎng），机械（xiè）行业各（gè）子行（háng）业分化仍较为明显。”上述行业（yè）分析人士指出，“机械行（háng）业今（jīn）年以来走势疲弱，已基（jī）本（běn）反映了基（jī）本面的悲观（guān）预期，由于各（gè）子行（háng）业现状不同，故底部的（de）时长和（hé）基本面回暖时点也各不（bú）相（xiàng）同。目前来看，发改委审批（pī）项目加（jiā）快，将增加对工（gōng）程机械设备的需求，而工程机（jī）械行业有望率先走出低谷。考虑到季（jì）节性回升，下半（bàn）年（nián）工程机械行业可能会出现15%左右的增长。而随着各地政（zhèng）府经济刺激计划（huá）的推出，行业（yè）有超预期（qī）可能。”“预计工（gōng）程机械行（háng）业（yè）三、四（sì）季度业绩或将触底（dǐ），行（háng）业低估值（zhí）驱动弱势反弹行情将持续。”安信（xìn）证券分析师王书伟表（biǎo）示，房地产开发投资增速（sù）企稳，四季（jì）度铁（tiě）路基（jī）建投资节奏加快，项目（mù）启动（dòng）导致设（shè）备利用率（lǜ）触底回升，行业逾期（qī）率有望改善，制约行业应收账款坏账风（fēng）险（xiǎn）减弱，短期对（duì）行业形成（chéng）利好。

　　湘财证券也在最新行业研究报告中（zhōng）指出，9月份国内（nèi）基础（chǔ）建设（shè）项目审（shěn）批的大幅放开，利好（hǎo）工程机械行业2至3年的整体发展，有（yǒu）助于工程机械行业走出此前的低迷状况而进入新一轮稳健扩张（zhāng）。由（yóu）于工程（chéng）机械行业存在强者恒强的状况（kuàng），此（cǐ）次政策放松，将（jiāng）首先（xiān）利好三一重工(600031,股吧)、徐（xú）工机械（xiè）(000425,股吧（ba）)、中联重科(000157,股（gǔ）吧)等行业龙头。